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Copyright 2010 FDC Reports
上海——2009年，中国医疗保健行业首次公开上市(IPO)表现抢眼，根据香港摩根士丹利公司研究小组进行的首个“中国医疗保健评估图”，在全球上市的185家中国医疗保健公司总的市场容量已达1,450亿美元。
摩根士丹利公司研究部门执行董事Bin Li在1月14日的研究报告中说：“2000~2005年，中国医疗保健公司总的市场容量较为稳定，但自2006年其容量扩大了近7倍，这归功于股票增值和在中国大陆及海外市场上市的公司增多。”
2005年，总的市场容量近200亿美元。现在，截至2010年1月11日，中国化学药物行业的总市场容量已增至570亿美元，其占医疗保健总市场容量的40%。中医药和生物技术行业分别排在第2和3位，其总的市场容量分别为390亿和160亿美元。医疗器械行业稍微落后一些，其总的市场容量为110亿美元。
由于2009年中国医药集团总公司IPO获巨大成功，经销商的估值也增至130亿美元，并占到中国医疗保健行业总市场容量的9%，而在2008年为81亿美元。作为中国最大的药物分销商，中国医药集团总公司于2009年9月开始公开发售股票，当时被超额认购30倍之多。鉴于中国医药集团总公司的成功表现，相信2010年将会有更多的公司首次公开上市(PharmAsia News, Dec. 4, 2009)。
“生产商主导此行业，占到整个行业的85%；这与美国的情况相似，在美国，医疗保健生产商占到医疗保健行业总市场容量的87%，”Li说。
2010年制药类股有望走强
在过去3年里，中国制药类股的表现一直不如医疗器械类股票。但摩根士丹利预测，在2010年，制药类股的表现将首次赶超医疗器械类，“这是因为我们认为，制药公司是正在进行的医疗体制改革最直接的受益者，”摩根士丹利香港研究部门的Li说。
在一份之前的报告中，Li预测修订的《基本药品目录》和《国家医保药品目录》将会促进中国制药行业的发展，上述两项目录均旨在让大众负担得起更多药物(PharmAsia News, Dec. 23, 2009)。
当时，摩根士丹利分析机将中国制药行业的评级提升为“有吸引力的”。
国内上市公司股价更高
摩根士丹利研究董事说：“鉴于A股市场(中国上市公司)的总体高估值，中国大陆上市公司比海外上市公司股价高就不足不奇了。”
在中国大陆A股市场上市的医疗保健公司共106家，其市场容量为1,110亿美元。在香港上市的公司有46家，其总市场容量为230亿美元；紧随其后的是在美国上市的24家公司，其市场容量为100亿美元。
与其他被摩根士丹利提及的公司相比，中国医药集团在2010年的销售增长将最为显著，其销售将会有35%的增幅。在香港上市的医疗器械供应商Weigao公司的销售预计可有30%的增幅，而在美国上市的生物技术公司3SBio公司的销售将会有约25%的增幅。
作为唯一一家已上市的中国本土CRO公司，无锡药明德康(WuXi PharmaTech)的销售将会有20%的增长。
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